PARIDE: un portafoglio prudente a capitale ‘protetto’ Dopo aver progettato un portafoglio di ETF a distribuzione (Deucalione) ed un portafoglio bilanciato che investe in maniera difensiva (Baliano) andiamo a simulare un portafoglio che segua una terza strategia, completamente diversa. La strategia di ‘protezione del capitale’ non si traduce automaticamente in ‘sicurezza’, ma è un legare la salvaguardia del […]

Cosa ne è stato di Deucalione? I giornali economici sono affollati dalle notizie relative al mercato ‘orso’ del 2018. Anche il valoroso S&P500, drogato dalle politiche favorevoli dell’amministrazione Trump, ha lasciato sul campo una notevole capitalizzazione alla fine dell’anno. Sei mesi fa, nei caldi giorni di luglio, avevo, a fine esclusivamente didattico e di analisi, ipotizzato

BALIANO: un portafoglio Bilanciato concentrato in settori tematici Difensivi e Anti-Ciclici Procedo quindi a descrivere un portafoglio Bilanciato (grossomodo 50% obbligazionario ed il 50% di asset ad elevato rischio quali azionari, in particolare tematici e concentrati). Il portafoglio non ha alcuna neutralità al tempo: l’investimento non è progressivo e la presa di beneficio non è

Giocare in Difesa nel 2019? Ho parlato a lungo della tendenza alla mancanza di de-correlazione tra le asset class nel corso di questo tormentato 2018. I segnali sono preoccupanti, la guerra commerciale ancora impazza, il ciclo economico globale è lungo e non si è ben affermato (salvo forse in USA e qualche economia più dinamica)

Prospettive 2019 Questo ultimo mese si apre, dopo l’ultimo G20, con interessanti prospettive per il 2019. Innanzitutto il primo punto è la fine del Quantitative Easing: per un pò di tempo starei lontano dal debito governativo europeo, soprattutto per duration/matuirity superiori a 2. Oggi un Bund rende (lordo) a 10 anni circa lo 0,35% l’anno.

E’ tempo di Treasury? La curva dei tassi USA sembra essersi appiattita. Le borse tirano un sospiro di sollievo ogni qual volta le notizie su un rallentamento dell’economia americana fanno allontanare lo spettro del rialzo dei tassi FED su quella liquidità che è diventata ormai la droga dei mercati. Nuove agevolazioni fiscali che facciano da

Elezioni di Midterm, cosa accadrà sui mercati? http://mobile.ilsole24ore.com/solemobile/main/art/finanza-e-mercati/2018-11-06/elezioni-usa-midterm-come-reagira-wall-street-110138.shtml?uuid=AEeJ7sbG&fbclid=IwAR35085QEahpNfyoRxI3Xchd70dBL8oxoVShfkwzzNBOwxdHYTkihTpsrU8 I mercati danno molta, forse troppa, importanza a queste elezioni. Provo a fare alcuni pronostici, vediamo come va:– Trionfo repubblicano: immediato rimbalzo dei mercati Usa e del dollaro. La Fed è tentata di rialzare i tassi anche a costo di rischiare una spirale recessiva (dato l’ammontare del

Un portafoglio d’investimento di 2 anni fa… come sta andando? Siamo quasi al termine di un 2018 che, salvo l’azionario USA, ha visto un ritorno significativo della volatilità ed un rialzo dei tassi d’interesse a livello internazionale. Il rialzo non è stato troppo sensibile in termini assoluti, ma dopo anni ed anni di liquidità pompata

Una riflessione sulle “brutte performance” del risparmio gestito nel 2018 Stavo riflettendo su alcuni punti: 1-      Gli ultimi 8 mesi hanno visto un deprezzamento ed una perdita di valore su quasi tutti i principali asset, salvo valuta dollaro su euro, azionario USA (in particolare tecnologico), obbligazionario dollaro a breve termine, materie prime concentrate su olio

“Books for Dividends”: Parte I In un contesto di mercati finanziari depressi dal progressivo rialzo dei tassi a livello internazionale, dalla crisi del debito emergente e dalle diatribe doganali… che potrebbero essere forieri di ben peggiori crolli a breve sui mercati con potenziale recessivo, ho deciso di intraprendere una nuova iniziativa. Books for Dividends: poiché