ANNIBALE è uno di quei portafogli che hanno affrontato di tutto: iniziato nel settembre del 2019, in un’epoca di tassi molto bassi, con un’allocazione prevalentemente obbligazionaria (30/70) e, peggio ancora, a distribuzione. Dopo pochi mesi ha affrontato il COVID, la crisi dell’obbligazionario del 2022 ed oggi torna a recuperare terreno, pur non avendo mai rinunciato […]

Siamo oggi al quarto lungo anno di investimento dei due portafogli a distribuzione in obbligazionario a rischio medio noti come ANNIBALE e SEMPLICESEMPLICE. Notiamo come in questo periodo, tra alti e bassi, i due portafogli abbiano distribuito in cedole (nette) quello che hanno perso in svalutazione del capitale: Capitalizzate le cedole in modo di portare

ANNIBALE è un portafoglio 30/70, principalmente obbligazionario, a distribuzione. Tutta la ‘rendita’ generata dai suoi asset è conteggiata come ‘distribuita’ e non reinvestita nel portafoglio. Questo genere di portafogli nell’ultimo anno sono stati colpiti particolarmente dalla flessione record delle obbligazioni, ma vediamo come, considerando la distribuzione, l’investimento in ANNIBALE non sia ancora passato ‘in perdita’:

Ieri ho revisionato dopo 8 mesi il portafoglio a distribuzione ANNIBALE, provvedo oggi a paragonarlo con il suo portafoglio ‘ombra’: SEMPLICESEMPLICE (o Sx2), che nacque nel 2019 come una sorta di ‘benchmark’ realizzato senza diversificare in troppi strumenti, ma utilizzando 5 ETF, in 5 asset class redditizie, tra loro bilanciate, che dessero similmente distribuzione e

ANNIBALE è nato a settembre di un anno molto positivo per l’obbligazionario, e di significativo ribasso dei tassi, come il 2019. Si qualifica nella famiglia di quei fondi che possiamo definire “Income”: ricorrendo anche a significhi hedging valutari, a strategie ‘neutrali’ con valute anche deboli, ad obbligazionari speculativi abbinati ad azionari a distribuzione, mira ad

Annibale rappresenta un portafoglio “Income” a distribuzione che illustra cosa avviene applicando una strategia ad esposizione forte verso valute estere, con una quota moderata di azionario (30%) e con l’utilizzo di bond ad alto dividendo in valute deboli (di paesi emergenti). Vediamo cosa è accaduto ad Annibale da gennaio 2021… e confrontiamolo con il suo

Terminato il 2020 torniamo a mettere mano alla situazione di quei portafogli, a distribuzione e quindi concepiti per creare una “rendita” che la situazione ha tanto penalizzato. Cosa ne è stato degli investimenti del classico réntier? Il 19 gennaio 2020 è avvenuta la scadenza, con rimborso, di uno degli asset di ANNIBALE, l’obbligazione sovranazionale il

Otto mesi fa, a settembre, ho simulato due portafogli a distribuzione, l’uno che facesse da benchmark all’altro. La strategia che ho dato ad Annibale e SempliceSemplice (sintetizzato Sx2) è quella di una ricerca di distribuzione e redditività da cedole/dividendi anche in un mercato di tassi estremamente bassi e di dividendi contenuti (ricordiamoci che i due

Dopo l’esperienza di Deucalione non ho smesso di interrogarmi sul come affrontare la tematica della distribuzione (voglio la cedola!) nell’epoca dei tassi zero o negativi. Deucalione risolve il problema rivolgendosi ampiamente all’azionario, 4 quinti del portafoglio sono investiti in asset azionari. I manuali di finanza (vedremo se ci sarà una massiccia riscrittura per quando la