Last Updated on 26/07/2024 by bowman

TALO rappresenta un portafoglio piuttosto atipico, lo definirei uno s-bilanciato. La strategia è a ‘Focus’: decide deliberatamente e consapevolmente di focalizzarsi solo su alcuni asset tendenzialmente decorrelati, anziché distribuire l’asset allocation in maniera omogenea.

L’obbligazionario (60%) è focalizzato tutto sui paesi emergenti, mentre l’azionario (40%) tutto sull’azionario europeo.

In questo rappresenta un eccellente crush-test dato che il timing ha fatto iniziare l’investimento il 12 febbraio 2020. Dopo pochi GIORNI si sarebbe scatenato sul mondo di tutto: pandemia globale, petrolio con futures a prezzi negativi, inflazione, guerra in Europa. Gli asset con “Focus” su TALO, oltretutto, sono stati sempre nell’occhio del ciclone.

Andiamo a vedere però che, ‘sbilanciando’ un portafoglio in questo modo alle volte si fa molto peggio del mercato, altre volte si decorrela. Il sostanziale recupero dell’azionario europeo ha favorito in questi 7 mesi (ricordiamo che i rialzi dei tassi in Europa sono iniziati poco dopo l’ultima revisione di TALO ed è stato un rialzo di rapidità storica!) TALO, che recupera il 5%. Questo pur rimanendo uno dei pochi portafogli ancora negativi dopo quasi 3 anni (però su un portafoglio a Focus, con un timing pre-pandemia, un orizzonte temporale di 3 anni è rischioso, lo sappiamo).

Questa è la situazione attuale di TALO:

Come da strategia provvedo ad accumulare la distribuzione ottenuta dalle azioni e dai bond emergenti nell’obbligazionario emergente ad accumulo. Compro quindi 15 quote del JPM Emerging Sovereign Bond acc al prezzo attuale di 87,62, ottenendo:

Facendo il tifo per TALO provvederemo a monitorare il prossimo ribilanciamento come di consueto tra 7 mesi, ad agosto.